泰晶转债之行——“双赢游戏”终成梦？

教学目标

• 泰晶科技作为一家高新技术企业，为扩大主营产能和拓展生产线，选择发行可转换债券进行再融资。本案例完整呈现了从融资方式选择、可转债条款设计、发行实施、分红调价促转股，到最终强制赎回的完整周期。案例围绕“选择—发行—转股—赎回”四个关键阶段，引导学生深入理解可转债兼具债权与股权双重属性的运作逻辑，并思考上市公司在动态市场环境下如何平衡发行人利益与投资者预期。适合用于公司金融、资本结构、衍生工具或实证公司治理等课程，帮助学生将理论知识与真实企业决策场景相结合。 **教学目标** 通过本案例分析与课堂讨论，学生应能： 1. 辨识上市公司再融资工具的类别及各自利弊，评估泰晶科技选择可转债的决策逻辑。 2. 掌握可转债的核心要素（转股价、赎回条款、回售条款等），并结合发行时机、对象及条款设计，分析发行方的关键考量。 3. 识别影响投资者转股行为的主要因素（如股价走势、分红调整机会成本等），评价泰晶科技在转股期内采取的促转股措施。 4. 评估强制赎回公告对二级市场价格、投资者收益及公司信用状况的影响，剖析发行人行使赎回权的真实动因。 5. 提炼泰晶转债案例对拟发行可转债的其他企业具有的借鉴意义，包括条款设置、时机把握与风险管控方面的启示。

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